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很久没有和大家聊定投了，最近我们收到客户有关定投的咨询：定投2年多了，为什么还没达到止盈目标呢？还要继续定投吗，还是先离场呢？

对于这个问题，我们不妨先来做几步检查，然后再做决策，这样才能有的放矢。

1. 检视止盈目标是否过高？

首先，建议可以先检视一下自己设定的止盈目标。如果收益目标定得太高，跟市场行情不匹配，那么止盈目标不仅会难以达成，还可能会挫伤我们继续定投的积极性。

这周看到一位客户的止盈目标设置为50%，这个目标收益率大概率是需要经历一波牛市才能达到，在像今年这样偏弱的行情背景下，这个目标就是明显定得有些高了。

一般来说，止盈目标定在10%-15%左右会相对常见一些(如遇牛市可以更高一点)，如果短期市场出现反弹行情，这个目标也有一定的达成概率。

所以，如果是因为止盈目标定得太高导致迟迟无法止盈这种情况，看好中长期市场的话可以考虑继续定投，但如果无法判断市场，也可以考虑适当降低目标收益率止盈。

2. 检视定投产品是否出现问题？

其次，建议可以检视一下定投产品的情况。考察一下该基金过往不同阶段的业绩表现如何，目前的主要配置方向是什么，配置的行业集中度是否太高，投资方向未来是否具有发展前景等等。

这一步主要是去看基金的基本面是否变差了。假如基金经理的能力不足，或是基金主投行业在长时间持续调整，这些都有可能导致基金业绩长期下滑，此时如果还守着它不放，自然也难以达成理想的定投目标。

所以，如果是定投的产品出现了问题，这时候我们可能就需要把基本面变差的基金剔除掉，去芜存菁，更换一只表现更优秀的产品来定投。

特别提醒一下大家，相比于指数基金，主动型基金尤其需要定期检视这点。

3. 是否因为市场因素？

另外，还要考虑市场因素。如果定投在市场高位，此后一路向下，亦或是定投后市场一直低位震荡，始终没有“微笑曲线”出现，那么即使定投了两三年，也可能依旧达不到止盈点，有时可能还会是亏损的状态。

如果是这种纯因市场泥沙俱下导致定投收益不佳的情况，那反而好办了，在检视过自己的止盈目标、所投产品都没有问题之后，坚持定投，安心继续等待就好了。甚至如果你的闲置资金充足，还可以加大一些定投的力度，静待反弹再获利了结。

最后聊聊定投的时长和品种
最后也想和大家聊聊定投的时长问题。平时和客户交流时，发现不同的人对于定投时长的认知也是不一样的。

像本文开头提到的朋友，定投两年多，已经觉得挺长了，有很多人做短期波段也会用上定投，大概投几个月就结束。但同时也有人觉得，一个定投计划至少要持续个三五年才科学。

日常中可能长期的定投会更常见一些——拉长时间确实有利于收益的累积——但定投本质只是一个用来平摊成本、平滑风险的工具，定投计划可以是长期也可以是短期的，这个无所谓对错，两者并不冲突。至于是长是短，则可以根据我们的资金目标来定。

例如，如果我们的定投计划是用于结婚买房、未来子女教育等，那么它就应该长期去执行，坚持个几年，发挥复利的力量，这种长期的定投计划，可以作为我们在市场中的底仓。

但如果我们的定投计划是为了捕捉某些板块的趋势性机会，那么我们也可以用短线的视角去参与，达到目标后就止盈。

反而是在选择定投品种方面，更值得我们花费更多的心思。选择定投基金的过程，也是一个资产配置的过程。有两点经验跟大家分享一下：
(1)避免配置的行业或方向过于单一，可以选择价值、消费、成长等风格搭配着来定投，让账户的配置相对均衡。

(2)如果定投主动管理型基金，可以考虑选择那些长期业绩较优秀、过往较好地跑赢了主流宽基指数的产品。